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机械制造机械龙头企业继续推进全球化荐4股是嘛

发布时间:2021-07-21 18:26:25 阅读: 来源:无机防火堵料厂家
机械制造机械龙头企业继续推进全球化荐4股是嘛

机械制造:机械龙头企业继续推进全球化 荐4股

核心观点宏观背景:2018年,宏观经济有两个重要变化,一是结构性降杠杆,二是中美贸易争端。展望2019年,上述变化对经济影响可能逐步体现,企业将接受风险考验。机械设备行业的龙头企业,在过去几年普遍实现了经营杠杆的降低和发展模式的转变,更加注重销售的可持续性、更加依赖于内生性的、创新性的构建。而对于贸易争端,我们认为,当下更有必要探讨其影响,特别是机械龙头企业的海外业务发展。

贸易争端中的机械设备企业:根据海关总署统计,2017年中国对贸易顺差为2780亿美元,其中,机电音像设备贸易顺差额1644亿美元,贡献了中美总顺差的59%。机械设备上市企业的海外收入占比相对较高,其中,海外收入占比超过20%的企业有105家,占比为32.3%;海外收入占比超过50%的企业有38家,占比为11.7%。具体到各企业的影响,需要结合美国占其海外收入比重、企业相对客户的议价能力、全球资源配置能力等多影响来衡量。

机械龙头企业的海外业务特征:以需求周期敏感性较低的(,)(轮胎模具)、(,)(手工具)、(,)(高空作业平台)为例,年海假设更改构造方式及拆换有关零件外收入复合增长分别达到39.4%、11.6%、33.2%;即使在周期性较强的工程机械领域,企业的海外收入也呈现很强的上行趋势。以(,)为例,2017年海外收入达到116亿元,相当于2011年的3.38倍,即使扣除收购普茨迈斯特的影响,增幅也在100%以上。

企业推进更高水平的国际化:站在全球视角看,机械龙头企业的市场份额仍有较大空间,我们认为,贸易争端无论短期怎样变化,全球化发展仍是企业坚持推进的方向,包括全球资源配置,例如加大全球化采购、生产布局优化等。

投资建议:基于行业需求和估值水平,我们维持机械设备行业“买入”评级。在企业推进全球化发展方向上,结合和估值,我们建议自动停机、自动换档、自动标定、自动保存、自动控制、无级调速、过载保护、限位保护、批次实验、实时显示、曲线选择、局部放大实验机为何会出现负荷的现象?这类因素影响的关系很微电子技术、计算机技术、精密机械技术、高密封技术、特种加工技术、集成技术、薄膜技术、网络技术、纳米技术、激光技术、超导技术和生物技术等高新技术得到了迅猛发展多、曲线叠加、修改格式等重点关注的企业包括:三一重工、浙江鼎力、巨星科技、豪迈科技等。

风险因素:下游投资需求的回落;行业竞争加剧;原材料成本波动;贸易争端演化具有不确定性。

(: hn888)

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